Besteuerung von Mitarbeiteraktienoptionen und hnlichen Vergtungsmodellen Viele Unternehmen bieten ihren Mitarbeitern den Erwerb von Aktienoptionen an (Employee Stock Option Plan). Der Mitarbeiter erhlt dadurch das Recht, nach Ablauf einer Wartefrist Aktien seines Arbeitgebers oder der Konzernmuttergesellschaft zu einem festgelegten Preis zu kaufen (Kaufoption). Als Kaufpreis wird in der Regel der Brsenkurs der Aktie am Tag der Optionseinrumung vereinbart. Ist der Aktienkurs am Tag der Optionsausbung gestiegen, kann der Arbeitnehmer entweder die Aktien zum vereinbarten Preis kaufen oder sich gleich die Differenz zwischen dem vereinbarten Kaufpreis und dem aktuellen Brsenkurs auszahlen lassen (exercício e venda). Die Unternehmen verfolgen mit der Optionsgewhrung einen doppelten Zweck: Zum einen soll die Aktienoption die Mitarbeiter zu vollem Einsatz bewegen, indem sie ihnen eine Beteiligung am knftigen Erfolg des Unternehmens vermittelt (Anreizfunktion). Zum anderen kann das Unternehmen einen geringeren Barlohn zahlen, foi Liquidittsvorteile bringt und vor allem jungen Unternehmen die Startphase erleichtert (Finanzierungsfunktion). Dafr erhlt der Arbeitnehmer im Idealfall die Chance, innerhalb weniger Jahre ein kleines Vermgen zu verdienen. Steigt der Wert des Unternehmens dann tatschlich, haben Arbeitgeber und Arbeitnehmer ein gutes Geschft gemacht. Angesichts dieser finanziellen Erfolgsstory berrascht es nicht, dass auch der Fiskus ein reges Interesse e den Aktienoptionsprogrammen entwickelt hat. Dabei geht es hauptschlich um zwei Fragen: den richtigen Zeitpunkt der Besteuerung des Arbeitnehmers und die steuerliche Erfassung von Aktienoptionen, die von auslndischen, insbesondere EUA-amerikanischen Unternehmen gewhrt worden sind. Auerdem verwenden die Arbeitgeber zunehmend neuartige Beteiligungsmodelle, bei denen ganz hnliche Fragen auftreten. 1. Der Besteuerungszeitpunkt: Lieber die Taube auf dem Dach als den Spatz in der Hand Der Charme einer Aktienoption liegt bekanntlich darin, dass man mit geringem Einsatz einen groen Gewinn machen kann, wenn der Basiswert (die Aktie, auf die sich das Erwerbsrecht bezieht) Steigt. Denn anders als beim Kauf und Verkauf von Aktien, wo man zur Realisierung des Veruerungsgewinns zunchst fr teures Geld die Aktien anschaffen muss, ist beim Erwerb von Optionen pro Aktie nur eine Optionsprmie zu zahlen, die lediglich einen Bruchteil des Aktienpreises und des erhofften Kursanstiegs betrgt. Auf Diese Weise kann der Anleger sein Kapital mit grerer Wirkung zu spekulativen Geschften einsetzen (Hebelwirkung der Option). Die z. T. erhebliche Betragsdifferenz zwischen Optionsprmie und Barausgleich bei Ausbung der Option wirft die Frage auf, foi der Arbeitnehmer wann zu versteuern hat. Grundstzlich gilt, dass alles, foi der Arbeitnehmer von seinem Arbeitgeber als Entgelt fr seine Arbeitsleistung erhlt, também conhecido como Einknfte aus nichtselbstndiger Arbeit der Einkommensteuer unterliegt (19 Abs. 1 EStG, 2 LStDV). Steuerpflichtig sind sowohl der laufende Arbeitslohn als sonstige Bezge, die aus besonderem Anlass gezahlt werden oder sogar erst nach Beendigung des Arbeitsverhltnisses als nachtrgliche Einknfte anfallen. Die Einkommensteuer entesteht jeweils fr das Kalenderjahr, em Dem der Barlohn ou em Die Sachbezge dem Arbeitnehmer als Einnahme zuflieen (11 Abs. 1 S. 1 EStG) entsprechend muss der Arbeitgeber die Lohnsteuer bei Zufluss des Lohns einbehalten und an Finanzamt abfhren (38 Abs. 2 EStG). Bei der Mitarbeiteraktienoption sind zwei Besteuerungsvarianten denkbar: Aktienoptionen sind Finanzinstrumente. Man knnte daher argumentieren, dass bereits morre Einrumung des Optionsrechts einen steuerpflichtigen Sachbezug darstellt, dessen Wert nach den gngigen mathematischen Modellen zur Optionsbewertung oder vielleicht sogar anhand der aktuellen Preise an einer Terminbrse zu ermitteln ist. Im Ergebnis htte der Arbeitnehmer dann nur Arbeitseinknfte em Hhe des (geringen) Optionspreises, der ihm von Arbeitgeber zugewendet wird (Anfangsbesteuerung). Der sptere verbilligte Bezug der Aktien bzw. Der Barausgleich wren Gewinne aus selbstndigen Optionsgeschften, die nicht der vollen Tarifprogression, sondern lediglich der ermigten Abgeltungssteuer unterliegen (20 Abs. 2 Nr. 3, 32d EStG). Es entesteht ein steuerlicher Vorteil, weil sich ein Teil des Arbeitslohns in niedrig besteuerte Einknfte aus Kapitalvermgen verwandelt hat (25 (25 0,055) 26,375, ggf. zuzglich Kirchensteuer). Man kann sich aber auch auf den Standpunkt stellen, dass der Arbeitnehmer zunchst nur ein Zahlungsversprechen des Arbeitgebers erhalten hat, das er sich auch noch durch knftige Arbeit erdienen muss. Danach wrde der Zufluss des Arbeitslohns erst dann eintreten, wenn der Arbeitnehmer morre Opção tatschlich ausbt und vom Arbeitgeber die Aktien bzw. Den Barausgleich erhlt (Endbesteuerung). Em Diesem Fall wre der Fiskus voll am Wertzuwachs beteiligt, weil es sich um progressiv besteuerten Arbeitslohn handelt (Spitzenbelastung aufgrund Reichensteuer 45 (45 0,055) 47,25, ggf. zuzglich Kirchensteuer). Frher war unklar, em welchen Fllen die fr den Arbeitnehmer i. D. R. gnstige Anfangsbesteuerung greift, und in welchen Fllen der Barausgleich bei Ausbung zu versteuern ist (Endbesteuerung). Die Finanzverwaltung hat von Anfang an die Besteuerung bei Ausbung der Option verlangt. Zwar muss sich der Fiskus zunchst bis zur Ausbung der Option gedulden, doch dann klingelt die Kasse. Da das Risiko des Abwartens bei allgemein steigenden Aktienkursen eher gering ist, und der Arbeitnehmer die Aktienoption ohnehin erst ausbt, wenn sie im Geld ist, verschmht der Staat e Spatz in der Hand e wartet lieber auf die Taube auf dem Dach. Em den vergangenen Jahren hat der Bundesfinanzhof (BFH) em mehreren Urteilen herausgearbeitet, unter welchen Umstnden der Fiskus bei Ausbung der Option zuschlagen darf: Eu morrei Mitarbeiteraktienoption nur nach Ablauf einer Wartezeit ausbbar (período de aquisição) e um período de validade, e-mail: Arbeitnehmer lediglich eine Steuerlich Unbeachtliche Chance auf spteren Arbeitslohn (Urt. V. 24.1.2001, BStBl. II 2001, 512). Dementsprechend erfolgt die Besteuerung erst im Zeitpunkt der Ausbung der Aktienoption, wobei es beim Bezug von Aktien auf den Zeitpunkt der Einbuchung no Das Depot des Arbeitnehmers ankommt (Zufluss durch Erlangung der wirtschaftlichen Verfgungsmacht ber die Aktien). Der Arbeitslohn unterliegt der progressiven Einkommensteuer einschlielich Solidarittszuschlag (ggf. zuzglich Kirchensteuer). Unter bestimmten Voraussetzungen kann die progressive Besteuerung der zusammengeballten Einknfte aber durch Anwendung der Fnftelregelung gem. 34 Abs. 2 Nr. 4 EStG abgemildert werden, wenn es sich um Lohn fr eine mehrjhrige Ttigkeit handelt. Unabhngig davon kommt auch ein geringer Freibetrag gem. 3 Nr. 39 EStG em Betracht (BMF-Schreiben v. 12.11.2017, Rn. 199). Nach Auffassung des BFH soll die Endbesteuerung auch dann greifen, Wenn dem Arbeitnehmer eine sofort ausbbare und frei bertragbare Aktienoption eingerumt wird (Urt. V. 20.11.2008, BStBl. II 2009, 382). Zwar kann man in diesem Fall nicht damit argumentieren, dass der Arbeitnehmer e Vorteil knftig noch erdienen muss. Gleichwohl konkretisiert sich der magebliche geldwerte Vorteil erst mit Ausbung der Aktienoption, weil der Arbeitnehmer zu diesem Zeitpunkt den Preisnachlass bzw. Den Barausgleich erhlt. Auch der Umstand, dass die sofort ausbbare und handelbare Aktienoption nach allgemeinen ertragsteuerlichen Grundstzen als Wirtschaftsgut einzuordnen ist und damit e sich ein zuflusstauglicher Sachbezug sein knnte, steht der Endbesteuerung nicht entgegen. Entscheidend ist wohl der Gesichtspunkt, dass der Arbeitgeber im entschiedenen Fall selbst die Rolle des Stillhalters eingenommen hat. Im Ergebnis handelte es sich nur um ein weiteres Lohnzahlungsverprechen des Arbeitgebers, das ebenso wie die Zusage einer Gehaltszahlung noch keinen Zufluss von Arbeitslohn bewirkt. Anders knnte der Fall aber zu beurteilen sein, wenn der Arbeitnehmer eine Rechtsposition gegenber einem Dritten erhlt. Deshalb hat der BFH ausdrcklich offen gelassen, ob die Zuwendung einer Aktienoption, aus der ein Dritter zur Lieferung der Aktien verpflichtet ist, ebenfalls der Endbesteuerung unterliegt (z. B. Zuwendung einer Aktienoption, bei der eine Bank Stillhalter ist). Unstreitig zur Anfangsbesteuerung kommt es dagegen, wenn der Arbeitnehmer eine bertragbare Aktienoption erhalten hat und diese sofort nach Einrumung durch bertragung auf einen Dritten oder in sonstiger Weise verwertet (Urt. V. 18.9.2017, BStBl. II 2017, 289). Daraus ergibt sich durchaus ein gewisser Gestaltungsspielraum. Hat ein Arbeitnehmer morre Mglichkeit, den Inhalt des Optionsplans mit dem Arbeitgeber auszuhandeln, sollte er sich vor Einrumung der Aktienoptionen steuerlich beraten lassen. Leider enthalten viele Mitarbeiteraktienoptionsprogramme standardisierte Bestimmungen, die eine sofortige bertragung der Aktienoptionen ausschlieen. Damit scheidet morre em Anfangsbesteuerung aus, então dass sich die Finanzverwaltung im Ergebnis mit ihrer quotTaube-auf-dem-Dachquot-Strategie durchgesetzt hat. Aus der Sicht der Steuerpflichtigen bedeuten die Urteile des BFH, dass sich der vermeintliche Reichtum fast halbiert, da der Fiskus ber die progressive Einkommensteuer an den Kursgewinnen beteiligt ist. Kommen morra Einknfte aus der Optionsausbung zu einem ohnehin hohen Grundgehalt hinzu, ist die progressionsmildernde Fnftelregelung fr auerordentliche Einknfte nutzlos. Erhlt der Arbeitnehmer statt eines Barausgleichs Aktien, fehlt ihm auch noch die Liquiditt zur Begleichung der Steuerschuld (renda seca). Besonders problematisch wird es, wenn der Kurs der Aktien zwischen Zufluss der Einknfte und und Flligkeitstermin der Einkommensteuerschuld stark gefallen ist. Dann reicht der Erls aus dem Verkauf der Aktien mglicherweise nicht einmal zur Tilgung der Steuerschuld aus. Abschlieend ein Beispiel: Der ledige Arbeitnehmer A ist bei der X-AG angestellt. Sein Grundgehalt betrgt 60,000 Euro im Jahr. Anfang des Jahres 01 erhlt er von der X-AG 1.000 Aktienoptionen, die ihn berechtigen, zwischen dem 1.7.03 und dem 31.12.04 1.000 Aktien der X-AG zum Kurs von 50 Euro je Aktie zu erwerben (Brsenkurs am 2.1.01) . Die Ausbung der Optionen steht unter dem Vorbehalt, dass A am 1.7.03 noch fr die X-AG ttig ist die Optionen sind nicht bertragbar. Um bt morre Optionen am 31.12.03 aus. Zu Diesem Zeitpunkt betrgt der Kurs 150 Euro je Aktie. A) Die X-AG zahlt dem A vereinbarungsgem den Differenzbetrag zwischen dem Brsenkurs am Tag der Optionseinrumung und und Brsenkurs am Tag der Optionsausbung (Barausgleich). Um quotverdientquot 100 Euro je Aktie, d. h. Insgesamt 100,000 Euro, die dem Lohnsteuerabzug und unterliegen und zu einkommensteuerpflichtigen Einknften aus nichtselbstndiger Arbeit fhren. Die Fnftelregelung fr auerordentliche Einknfte gem. 34 Abs. 2 Nr. 4 EStG fhrt nicht zu einer Steuerermigung, weil bereits do Grundgehalt den regulren Spitzensteuersatz von 42 erreicht. B) Der Optionsvertrag sieht keinen Barausgleich vor. Stattenessen kauft A am 31.12.03 von der X-AG 1.000 Aktien zum Preis von je 50 Euro, die am selben Tag in sein Depot eingebucht werden. Da A 1.000 Aktien im Wert von 150.000 Euro erhalten hat, dafr aber nur 50.000 Euro Kaufpreis zahlen muss, Stellt der Differenzbetrag em Hhe von 100.000 Euro steuerpflichtige Einknfte aus nichtselbstndiger Arbeit dar. Es macht im Hinblick auf die Steuerbelastung também keinen Unterschied, ob A einen Barausgleich erhlt ou desaparecer Opção durante o Ankauf von Aktien ausbt. Da ein Lohnsteuereinbehalt auf die Aktien nicht mglich ist, muss die X-AG morre Lohnsteuer von As Grundgehalt abziehen. Reicht dieses nicht zur Begleichung der Lohnsteuer aus, schuldet A die Steuer und muss sein Erspartes angreifen. C) Wie Fall b), A verkauft morre 1.000 Aktien am 31.12.05 fr 200.000 Euro. Da A bereits beim Erwerb der Aktien besteuert wurde, hat er Anschaffungskosten em Hhe des versteuerten Betrags (150.000 euros). Der Veruerungsgewinn em Hhe von 50.000 Euro gehrt ebenso wie etwaige Dividenden nicht zu den Einknften aus nichtselbstndiger Arbeit, sondern zu den Einknften aus Kapitalvermgen, weil die Aktien mit der Einbuchung in das Depot eine gesonderte, eigenstndige Einkunftsquelle im Privatvermgen geworden sind. Der Veruerungsgewinn unterliegt der Abgeltungssteuer. 2. Optionsgewhrung durch die US-Muttergesellschaft Die Mitarbeiter von inlndischen Tochtergesellschaften US-amerikanischer Konzerne werden oft in die Employee Stock Plans de opções (ESOPs) de US-Muttergesellschaft einbezogen. Bei Dieser Gestaltung guerra zunchst streitig, ob der sptere Ausbungsgewinn berhaupt der deutschen Lohnsteuer unterliegt. Die inlndischen Tochtergesellschaften, mit denen das Arbeitsverhltnis besteht, argumentierten, dass es sich um freiwillige Leistungen Dritter (der Muttergesellschaft) handele, die sie auch gar nicht berwachen knnten. Dieser Streit ist mittlerweile geklrt: Auch Leistungen der auslndischen Muttergesellschaft an die Arbeitnehmer der inlndischen Tochtergesellschaften sind bei den Einknften aus nichtselbstndiger Arbeit zu erfassen (Lohn von dritter Seite). Verantwortlich fr den Lohnsteuereinbehalt ist der inlndische Arbeitgeber, der sich notfalls die erforderlichen Informationen bei der Muttergesellschaft beschaffen muss (38 Abs. 1 Satz 3 EStG). Por favor, chede-se o dieselbe Frage com o Einrumung von Optionsrechten durch einen inlndischen Arbeitgeber: Kommt es zur Anfangsbesteuerung bei Optionseinrumung oder fürt erst die sptere Optionsausbung zu Einknften aus nichtselbstndiger Arbeit (Endbesteuerung) Auch hier greper grundstzlich die Endbesteuerung im Ausbungszeitpunkt, und zwar nicht nur wenn die Optionen unbertragbar und verfallbar sind (intransferível e renunciante), além de ser utilizado por Anfang an bertragbaren Aktienoptionen. Der Bloe Auslandsbezug der Optionen (amerikanischer Vergtungsschuldner) fhrt nicht zu einer Beschrnkung des deutschen Besteuerungsrechts. Hat der Arbeitnehmer aber einen Teil der Arbeitsleistung, die mit der Option honoriert wird, eu sou Ausland erbracht, kann u. U. aufgrund von Doppelbesteuerungsabkommen nur ein Teilbetrag des Barausgleichs bzw. Des geldwerten Vorteils in Deutschland steuerpflichtig sein. Eine zeitanteilige Aufteilung der Einknfte kommt em Betracht, Wenn der Steuerpflichtige im Zeitraum zwischen Optionseinrumung und erstmals mglicher Optionsausbung im Ausland gearbeitet hat (zB Entsendung zu einer anderen Konzerngesellschaft), das Besteuerungsrecht fr die mit Der Auslandsttigkeit erzielten Einknfte dem anderen Staat zugewiesen ist, und das Anwendbare DBA die Freistellung dieser Einknfte vorsieht (BMF-Schreiben v. 12.11.2017, Rn. 200 ff.). Em einem solchen Fall sollte man vorsichtshalber seinen Rechtsanwalt ou Steuerberater einschalten, Damit Dieser morre Rechtslage prfen und eine etwaige berbesteuerung verhindern kann. 3. Optionshnliche Vergtungsmodelle In der Praxis werden zunehmend Vergtungsmodelle eingesetzt, die sich an den Aktienkurs (ou outro eine andere Erfolgsgre) anlehnen, ohne dem Arbeitnehmer den Bezug von Aktien zu ermglichen. Direitos de avaliação de estoque Solche bzw. Virtuelle Aktienoptionen haben aus Unternehmenssicht den Vorteil, dass sich der Lohnaufwand langsam aufbaut und eine Verwsserung der Aktionre ausgeschlossen ist. Die eigentliche Zielsetzung besteht aber ebenfalls em Motivation der Arbeitnehmer. Deshumbo de derrogação de virtualização Aktienoption meist ein Erdienungszeitraum (período de aquisição), nach dessen Ablauf der Arbeitnehmer eine Geldzahlung verlangen kann. Auch hier gilt das Zuflussprinzip, foi zur Endbesteuerung fhrt. Hat der Arbeitnehmer teils im Inland, teils im Ausland gearbeitet, ist wiederum eine Aufteilung vorzunehmen (BMF-Schreiben v. 12.11.2017, Rn. 209). Eine Anreizfunktion hat auch die Zuwendung von Aktienanrechten, ações e ações restritas. Hier Werden dem Arbeitnehmer zunchst Anwartschaften auf einem besonderen Konto gutgeschrieben, die lediglich eine Erwerbsaussicht begrnden (unidades) e mangels bergangs des wirtschaftlichen Eigentums e Aktien noch keinen Lohnzufluss bewirken (weder Stimm - noch Gewinnbezugsrecht FG Kln, Urt. V. 2.10.2017, Az 15 K 268611). Der Lohnsteuerlich relevante Zufluss tritt aber ein, sobald der Arbeitnehmer eine Zahlung oder die Rechtsstellung eines Aktionrs erhlt. In der Praxis treten oft Abgrenzungsprobleme auf, wenn die Aktien mit Verfgungsbeschrnkungen versehen sind. An der fr den Zufluss erforderlichen wirtschaftlichen Verfgungsmacht fehlt es jedenfalls, wenn dem Arbeitnehmer die bertragung von Aktien nach amerikanischem Recht rechtlich unmglich ist (BFH-Urt. V. 30.6.2017, BStBl. II 2017, 923). Dagegen knnen schuldrechtliche Beschrnkungen wie z. B. Vertragliche Mindesthaltefristen den Zufluss nicht verhindern, wenn der Arbeitnehmer bereits die mit den Aktien verbundenen Stimm - und Gewinnbezugsrechte erhalten hat (BMF-Schreiben v. 12.11.2017, Rn. 215). Einen Sonderfall der optionshnlichen Vergtungsmodelle stellen die sog. Programas de equidade de gestão (programa Fhrungskrfte-Beteiligungs) dar, morrer immer nur einer ausgesuchten Gruppe von Leistungstrgern angeboten werden. Das Beteiligungsprogramm wird blicherweise unmittelbar nach der bernahme eines Unternehmens durch einen Private-Equity-Investor aufgesetzt und bietet Fhrungskrften morre Mglichkeit, sich von Anfang an berang e Treuhandvehikel an der bernommenen Gesellschaft zu beteiligen. Dadurch werden morreu Fhrungskrfte zu Co-Investoren, die ebenso wie der Private-Equity-Investor von spteren Wertsteigerungen profitieren und insbesondere im Fall des Weiterverkaufs (Saída) ou Brsengangs (IPO) einen hohen Gewinn erzielen knnen. Da die Fhrungskrfte denselben Kaufpreis entrichtet haben, den der Private-Equity-Investor beim Kauf des Unternehmens bezahlt hat, wird ihnen mit der Teilnahme am Beteiligungsprogramm kein lohnsteuerlich relevanter Vorteil zugewendet. Gelingt dann einige Jahre spter der Sair ou IPO, ist ihr Anteil am Erls als Veruerungsgewinn einzuordnen, der unter die Abgeltungssteuer fllt. Streitig war in Diesem Zusammenhang allerdings, ob die Bndelung der Beteiligungen aller Fhrungskrfte in der Hand eines einzigen Treuhnders die Weisungsrechte der einzelnen Fhrungskraft dermaen verwssert, dass das wirtschaftliche Eigentum an den Anteilen gar nicht auf die Fhrungskrfte bergeht. Die Finanzverwaltung hatte den Erwerb des wirtschaftlichen Eigentums verneint und den auf die Fhrungskrfte entfallenden Exit-Erls als voll steuerpflichtigen Lohn behandelt. Demgegenber hat der BFH morre Poolung der Treugeberrechte anerkannt und die Anteile den Fhrungskrften von Anfang an steanderlich zugerechnet. Der Gewinn aus dem Verkauf der Anteile unterliegt daher der gnstigeren Abgeltungssteuer (Urt., 21.5.2017, I R 4212). Einen hnlichen Fall (Beteiligung ber eine Management-GbR) hat das FG Kln ebenfalls zugunsten der Fhrungskrfte entschieden (Urt. V. 20.5.2017, 3 K 325311). Die steuerliche Einordnung von auslndischen Mitarbeiter-Aktienanrechten oder Management-Beteiligungsprogrammen hngt letztlich immer von einer genauen Prfung der Vertragsunterlagen und der tatschlichen Ausgestaltung des Vergtungsmodells ab. Deutsche Finanzmter sind erfahrungsgem nicht immer in der Lage, die z. T. Recht komplizierten und auf Englisch verfassten Vertrge zutreffend zu wrdigen. Verlangt das Finanzamt nhere Ausknfte oder gar eine bersetzung (87 Abs. 2 AO), sollte man vorsorglich rechtlichen Rat einholen. Gleiches dormente fr die Vertragsgestaltung bei Errichtung des Beteiligungsprogramms. Dr. Reimar Pinkernell LL. M., Bonn (Stand: 29.08.2017) Aktienoptionen Verstehen Ihre kostenlosen Aktienoptionen Informações Aktienoptionen werden auch Derivate genannt. Man kann Aktien Optionen handeln, também kaufen und verkaufen so wie es auch bei Aktien an der Boumlrse moumlglich ist. Das ist eine Gemeinsamkeit, die viele Aktien Investoren oder auch Aktien Spekulanten nicht wissen. Rein rechignation gesehen sind jedoch Aktienoptionen foi voumlllig anderes als Aktien. Wo Aktien eine Teilhaberschaft e einem Unternehmen repraumlsentieren, stellen Derivate eine voumlllig andere Sache dar. Wenn Sie z. B. Morre T Aktie gekauft haben, por isso, Ihenen ein Teil der Telekom-Firma. Sie haben ein Stimmrecht, Koumlnnen zur Hauptversammlung und haben Anspruch auf einen Teil des erwirtschafteten Gewinns. Wenn der Gewinn an die Aktionaumlre ausgeschuumlttet werden soll, dann spricht man von einer Dividende. Wie sieht es bei Aktien-Optionen aus Eine Aktienoption bezieht sich immer auf ein Subjacente oder auch Basispreis genannt. D. h. Morre Entwicklung der Aktienoptionen, morreu o homem com uma verkaufen kann, haumlngt immer von der Entwicklung der davon abhaumlngigen Aktie ab. Machen wir das etwas plastischer, indem wir ein Beispiel heranziehen. Sie kaufen nun Optionen auf die Aktie der Telekom. Dies tun Sie nicht an der Boumlrse, sondern an der Terminboumlrse Eurex, do homem Aktienoptionen nur an der Eurex erwerben kann. Wenn sich nun morre T-Aktie zu Ihren Gunsten entwickelt, dann entwickelt sich grundsaumltzlich auch der Kurs der Aktienoption, ou outros Optionspraumlmie genannt, zu Ihren Gunsten. Ich habe bdquogrundsaumltzlichldo gesgt, da auch andere wesentliche Faktoren morre Praumlmie von Aktienoptionen beeinflussen, die wir spaumlter behandeln werden. Ein Derivat ist ein Abkoumlmmling. Jetzt ist auch klar, warum Aktienoptionen eben auch Derivar ou derivar Finanzinstrumente genannt werden, weil sie von der Entwicklung anderer Aktien abhaumlngen. Auf Dieser Webseite werden Sie zu lernen bekommen, foi Aktienoptionen sind und wofuumlr man sie benutzen kann. Anders als bei Aktien ist naumlmlich der Einsatzspektrum bei Derivaten riesig. Bei Aktienoptionen unterscheidet homem naumlmlich danach, ob man Chama oder Puts kauft. Ligue para Aktienoptionen steigen mit dem Steigen der zugrunde liegenden Aktie und Put Aktienoptionen legen an Wert zu bei Sinken der entsprechen Aktie Eine weitere Besonderheit, foi morre Auswahl bei Aktienoptionen erhoumlht, ist der Basispreis Wichtig ist auch die Tatsaches, dass Aktienoptionen immer nur eine begrenzte Lebenszeit haben , Was mit der Laufzeit ausgedruumlckt wird. Mit der Laufzeit und dem Basispreis ist auch der Zeitwert und Innerer Wert verbunden. Diese Groumlszlige kann entscheiden, ob Verluste oder Gewinne realisiert werden. Komplizierter wird es, wenn wir das Thema der Volatilitaumlt bei Aktienoptionen ansprechen. Denn Dieser Faktor bestimmt den Kurs bzw. Morra Praumlmie von Aktienoptionen em entscheidendem Maszlige. Viele glauben auch, dass Optionsscheine und Aktienoptionen ein und dasselbe sind. Hier gibt es zwar viel Gemeinsamkeiten, aber eben auch vieles, foi bei Aktienoptionen komplett anders ist. Unter Aktienoptionen vs Optionsscheine erfahren Sie das Wichtigste. Marcus Gottschall e Benjamin Koch Auf Grund des zunehmenden Fachkrftemangels ergibt sich vor allem fr KMUs die Zielstellung: Attraktivittssteigerung amp Mitarbeiterbindung. Im nachfolgenden Artikel wird ein mgliches Instrumento zum Erreichen des Ziels vorgestellt. Wo werden Aktienoptionen eingesetzt Aktienoptionen fr Mitarbeiter haben mittlerweile einen festen Platz in Unternehmensentscheidungen gefunden, da sie zur langfristigen Mitarbeiterbindung von groer Bedeutung sind. Mitarbeiteroptionen wurden erstmalig von Microsoft em den 80er Jahren in den USA e Mitarbeiter ausgegeben. Seit demençi sich verschiedene Formen von Aktienoptionsplnen weltweit in den Konzernen etabliert. Em Deutschland werden 22 aller Unternehmensumstze durch Aktiengesellschaften generiert. Die Bedeutung der AGs nimmt dabei stetig zu. In der Vergangenheit wurden Aktienoptionen vorzugsweise um Top-Manager und Fhrungskrfte ausgegeben, um das Anreizproblem zwischen Aktionren und Managern zu lsen. Um gerente ausgegebene opções de ações fhren dazu, dass das unternehmerische Handeln von ihnen an langfristigen Unternehmenszielen ausgerichtet wird. Fachkrftemangel als Herausforderung fr KMUs Untersuchungen des deutschen Arbeitsmarkts durch die Deutsche Bundesregierung attestieren einen sich immer weiter verschrfenden Fachkrftemangel insbesondere in Technikorientierten Berufsfelder. Insbesondere sind die IT - und Biotech Branchen betroffen. Junge Unternehmen in diesen Bereichen stehen daher vor der Herausforderung, dass der Markt e Hochqualifizierten Mitarbeitern berschaubar ist. Jene Mitarbeiter sind sich Dieser Entwicklung bewusst und whlen ihren Arbeitgeber sehr selektiv aus. Dies sich schlgt sich in hheren Lohnforderungen sowie einem anspruchsvollen Arbeitsumfeld aus. Fr KMUs ist es aufgrund der begrenzten Recursos zunehmend schwierig, hochqualifizierte Schlsselmitarbeiter anzuwerben und zu halten. Aufgrund der oftmals fehlenden Liquiditt ist es nicht mglich, hnlich hohe Lhne wie etablierte Unternehmen oder groe Konzerne zu zahlen. Junge Unternehmen knnen das Problema lsen, indem sie das Gehalt von Mitarbeitern durch attraktive Mitarbeiteroptionen aufstocken. Was sind Miterbeiteroptionen Mitarbeiteroptionen (opções de stock) sind Kaufoptionen auf die eigene Unternehmensaktie, die ein Unternehmen seinen Mitarbeitern gewhrt. Somit werden Angestellte direkt an den Unternehmenserfolg beteiligt. Wenn sich das Unternehmen erfolgreich entwickelt, profitieren Mitarbeiter gleichermaen von der positiven Aktienkursentwicklung. Aktienoptionen werden a Mitarbeiter zu einem bestimmten Ausgabepreis (Basispreis) verschenkt oder verkauft. Wenn die Angestellten ihre Mitarbeiteroptionen ausben und der aktuelle Aktienkurs ber dem Ausgabepreis liegt, então realisieren sie einen Gewinn. Ein Beispiel fr eine Mitarbeiteroption: Die kleine AG X hat Mitarbeiteroptionen zu einem Ausgabepreis de 50,00 e ihre Mitarbeiter verschenkt. Die Sperrfrist zur Ausbung betrgt 5 Jahre. Nach Ablauf dieser Frist hat der Aktienkurs des Unternehmens eine positivo Entwicklung genommen, er liegt nach 5 Jahren bei 80,00. Direkt nach Ablauf der Sperrfrist bt der Mitarbeiter seine Opção aus. Er erhlt Aktien seines Unternehmens zum Ausgabepreis von 50,00 und verkauft sie sofort am Markt fr 80,00. Die Brutto-Gewinnspanne betrgt somit 30,00. Welche Wirkungen haben die Ausgabe von Mitarbeiteroptionen Um Aktienoptionen e qualificado com Mitarbeiter herausgeben zu knnen, bedarf es zunchst einer bedingten Kapitalerhhung, um zustzliche Aktien zu emittieren. Diese knnen dann an Mitarbeiter als Gratifikation verschenkt oder zu einem geringen Preis verkauft werden. Bei der Ausgabe von Mitarbeiteroptionen kommt es zu keinem konkreten Mitteleinsatz seitens des Unternehmens. Dies spiegelt den bereits erwhnten Vorteil mais largo, dass die Liquiditt des Unternehmens geschont wird. Dieser Effekt kann em Krisenzeiten fr das Unternehmen berlebenswichtig sein Mitarbeiter erhalten eine angemessene Vergtung ihrer Leistung und gleichzeitig fliet keine Liquiditt ab. Die Bindungswirkung der Mitarbeiter wird dadurch erreicht, dass bei der Ausbung der Mitarbeiteroptionen Sperrfristen vertraglich festgesetzt werden knnen. Die vorgeschrieben Haltedauer der Optionen kann analógico den Unternehmenszielen festgelegt werden. Bis vor wenigen Jahren hatten Aktienoptionen hufig eine Laufzeit von 10 bis 15 Jahren. In der jngeren Vergangenheit haben sich vermehrt krzere Laufzeiten zwischen 2 und 5 Jahren etabliert, um dado Angst von Mitarbeiter zu nehmen, sich zu lange an ein Unternehmen zu binden. Wenn ein Mitarbeiter vor Erreichen der festgelegten Sperrfrist das Unternehmen verlsst, então verfallen seine Optionspapiere wertlos. Der Mitarbeiter wird offensichtlich mindestens tão lange im Unternehmen verbleiben, wie die Laufzeit der Mitarbeiteroption betrgt. Nur so kann er vom Unternehmenserfolg partizipieren. Nach Erreichen der Sperrfrist hat die Option noch ein Ausbungsfenster. Die Option muss também nicht sofort ersten Tag nach der Sperrfrist ausgebt werden. Ein weiterer Effekt besteht darin, dass durch die Laufzeit der Option der Mitarbeiter die Mglichkeit hat, in den Unternehmenshierarchien aufzusteigen und sich damit ein Standing aufzubauen. Steuerlich dourado morre Einrumung von Optionsrechten durch den Arbeitgeber noch nicht als Zufluss eines steuerbaren Vermgenswerts. Dieser liegt erst regelmig dann vor, wenn die Optionen durch den Mitarbeiter erstmalig ausgebt werden. Wenn die Option ausgebt und die Aktien verkauft werden, unterliegt der Gewinn daraus der Abgeltungssteuer em Hhe von 25 zuzglich Solidarittszuschlag und ggf. Kirchensteuer. O padre morreu Berechnung des Gewinns werden dabei die Anschaffungskosten abgezogen. Dabei ist der Preis der Option, zu dem der Mitarbeiter diese gekauft hat, mit den Anschaffungskosten gleichzusetzen. Der Gewinn ergibt sich demnach aus dem aktuellen Aktienkurs abzglich des Wertes des Basispreises. Eine Alternative zum Optionsmodell: Namensaktien Es ist ebenfalls der Trend zu beobachten, dass statt Aktienoptionen Namensaktien an die Mitarbeiter herausgegeben werden. Namensaktien werden konkret auf den Namen des Mitarbeiters ausgeschrieben. Dieses Modell der Motivation hat mehrere Vorteile. Der Mitarbeiter erhlt nicht nur ein aufschiebendes abstraktes Recht zum Erwerb von Aktien, sondern ist sofort Aktionr des Unternehmens mit dem Recht von Dividendenzahlungen und dem Stimmrecht auf Hauptversammlungen. O Pe. Das Unternehmen trouxe dies den Vorteil mit sich, dass es seinen Aktionrskreis kennt und somit eine Abwehrstrategie gegen ungewollte Unternehmensbernahmen entwickelt. Fazit und Ausblick Insbesondere fr kleine und mittelstndische Unternehmen stellen Mitarbeiteroptionen eine gute Untersttzung zur langfristigen Bindung von Mitarbeitern dar. Durch Sperrfristen in den Optionsplnen werden Mitarbeiter langfristig gebunden. Der allgemeine Trend in Unternehmen geht jedoch dahin, dass Mitarbeiteroptionen durch Namensaktien verdrngt werden, um somit eine Identificação de Mitarbeiters gegenber dem Unternehmen von Beginn aufzubauen. Falls ein Unternehmen morre Rechtsform der GmbH besitzt, então gelten die Modelle der Aktienoptionen natrlich nicht. Die Eigenkapitalbeteiligung bei der GmbH ist komplexer ausgestaltet als bei der AG, da die Geschftsanteile nicht an der Brse handelbar sind und eine Beteiligung mit hohen Kosten verbunden ist. Trotz des hohen Aufwands hat in kleinen und mittelstndischen Unternehmen morre Mitarbeiterbindung durch Eigenkapitalbeteiligung durchaus Einzug gehalten. Um eine Eigenkapitalbeteiligung bei der GmbH zu realisieren, bedienen sich Unternehmen unterschiedlicher Gestaltungsmodelle. Marcus Gottschall ist Vorsitzender der studentischen Unternehmensberatung JenVision e. V. Seine Schwerpunkte liegen neben dem Marketing im Bereich Finanzierung und Unternehmensfhrung. Benjamin Koch ist Consultor Senior fr den Bereich Personal amp Organization bei der Mittelstandsberatung Clockwise Consulting GmbH. Seine Beratungsschwerpunkte liegen im Bereich strategische Personalentwicklung und Leistungsbewertung. Als Geschftsfhrer der HR amp Sport Consulting ist er als sportpsychologischer Berater ttig. Arnold, Markus C. Anreizwirkung von Stock Options, 2005, 1. Auflage, DUV Bundesministerium fr Wirtschaft und Technologie Momentane Situation und zuknftige Einschtzung der deutschen Unternehmen im Hinblick auf die Ausbildungssituation und die Auswirkungen der Krise auf den Fachkrftebedarf, 2009 Hull, John C, (2009) Optionen, Futures und andere Derivate, 7. Auflage, Pearson Statistisches Bundesamt, Umsatzsteuerstatistik 2009: Eckdaten - Zeitreihenergebnisse und Strukturdaten
No comments:
Post a Comment