Monday 20 November 2017

Ozforex ipo avaliação


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Depois de uma pausa de dois anos durante a qual os IPOs do setor financeiro na Austrália foram poucos e distantes entre si, a OzForex, um distribuidor Andrew Saks McLeod Brokers (Retail FX) segunda-feira , 23.09.2017 12:53 GMT Para vender ou não vender, essa é a questão. A flutuação de empresas de serviços financeiros australianos de alto valor na bolsa de valores nacional, a ASX, tem sido notável por sua relativa ausência nos últimos dois anos, razão pela qual esta manhã a oferta pública inicial (IPO) pela OzForex, , Por AUD 439 milhões resultou na especulação da indústria quanto a qual empresa é próxima. Confiança Estimulada por Alta Avaliação OzForex é um provedor de transferências de dinheiro internacional, com suas operações baseadas em Sydney, Austrália. De acordo com o IPO propriamente dito, a empresa pretende vender 219,7 milhões de ações em AUD 2 cada, o que representa 91,5 das ações inteiras detidas pela empresa. Devido ao ASX ter sido desprovido de tal atividade nos últimos tempos, o interesse da mídia em torno dele fez outras empresas na região o assunto de comentário. Um dos quais é Pepperstone, que o Wall Street Journal inferiu hoje, está agora no centro das atenções da MampA, especialmente quando se considera a rentabilidade da OzForex, que nos 12 meses até 30 de junho deste ano, fez um lucro de 17,1 milhões em 460.000 entrega internacional FX operações de pagamento no valor de 9,1 bilhões. Nenhuma pressão sobre o capital próprio Forex Magnates falou com Owen Kerr, CEO da Pepperstone hoje, a fim de verificar sua perspectiva sobre se o IPO de alto perfil apresentado por OzForex, vai estimular a empresa em aceitar uma oferta para uma fusão ou aquisição, Que a empresa tem sido calmamente cortejando potenciais pretendentes durante o ano passado. Kerr explicou que, Todo mundo está animado sobre um novo IPO, especialmente um como o do OzForex. A empresa passou a IPO com uma avaliação de 21 vezes os ganhos futuros. Durante o curso de ir ao IPO, OzForex quis minha perspectiva nele, e começaram interessados ​​em nós. Eu disse então que a avaliação era um pouco rica, e eles sondado um pouco mais profundo. Eles estavam interessados ​​na experiência MampA que temos de ter explorado várias avenidas sobre o passado recente, continuou Kerr. Fomos abordados no passado por várias empresas e a recente atividade de MampA no exterior, como a tomada de controle do GAIN Capital pela FXCM no início deste ano e a aquisição da GFT pela FXCM após a retirada da GAIN, além de alguns outros novos Empresas que vieram ao mercado, foram eventos que geraram interesse. O Sr. Kerr confirmou que nesta fase, a empresa não tem qualquer plano para aceitar qualquer fusão ou aquisição que é atualmente objeto de especulação, mas por outro lado, explicou que, Pepperstone não está fechando a porta em outras ofertas que ele Podem receber, e estão abertos a outras ofertas. Estamos interessados ​​no potencial e no futuro. Poder-se-ia dizer que a empresa, que lida com cerca de US71 bilhão de negócios por mês em nome de cerca de 25.000 clientes, está bem posicionada para um investidor, uma vez que fez incursões significativas na região da Ásia-Pacífico, abrindo um escritório de representação em Xangai no início deste ano, uma região que é de grande interesse para os participantes do mercado FX, bem como ter diversificado a sua oferta apenas este mês, lançando cTrader. A empresa divulgou seus números de volume para os magnatas Forex nos últimos três meses, o que equivale a 66,9 bilhões em junho, 76,12 bilhões em julho e 71,92 bilhões em agosto, representando uma média no período de 71,6 bilhões. Com a adição de cTrader tendo ocorrido muito recentemente, a percentagem de volumes através das plataformas que a empresa oferece nesta fase, se aplica à sua plataforma proprietária e MetaTrader 4 e 5. Pepperstone confirmou a Forex Magnates que 96 do volume total da empresa8217s teve lugar Nas plataformas MetaTrader 4 e 5, sem nenhuma atividade na plataforma proprietária, e 4 através da plataforma Sirix WebTrader recentemente atualizada e sua plataforma móvel combinada. Os volumes negociados no Pepperstone8217s WebTrader e nas plataformas móveis nos meses de junho, julho e agosto foram de 2,68 bilhões, 1,3 bilhão e 1,05 bilhão, respectivamente. Nós não temos pressa para fazer qualquer negócio com ninguém, não queremos private equity empurrando-nos em um IPO, portanto, pode levar nosso tempo para identificar a oferta certa, se tal oferta materializa, explicou Kerr. De acordo com o Sr. Kerr, OzForex deverá listar no ASX em cerca de uma semana. A empresa tinha sido objeto de um forte apoio, como o gigante australiano de bancos internacionais, a Macquarie investiu na empresa há um tempo atrás, tendo inicialmente possuído aproximadamente 50. Atualmente, isso reduziu um pouco, já que a Macquarie vendeu parte de sua participação À Accel, com participação de 22,7%, e à Carlyle Group, com sede em Washington, com participação de 20,4%, deixando a Macquarie a manter participação de 19,9%. Todas essas empresas, mais Carboni Ltd., que mantém um interesse de 1,9, vai vender todas as suas ações no IPO. Após a lista, a equipe de liderança da OzForexs é elegível para um pagamento em dinheiro de 5,3 milhões. O Goldman Sachs Group e a Macquarie estão administrando o IPO e receberão uma taxa básica de 2,5% do total da oferta, ou potencialmente 10,9 milhões. Os dois bancos de investimento também poderiam obter uma taxa de incentivo de 1,5 por cento do total das receitas da oferta. Os custos da Goldman e Macquaries associados ao IPO também serão reembolsados. Parceiros de Tecnologia Financeira - O Único Banco de Investimento Focado Exclusivamente em Tecnologia Financeira Visão Geral da Transação O OzForex Group (OzForex) concluiu sua Oferta Pública Inicial de Venda e começou a negociar na Bolsa Australiana ASX) sob o símbolo OFX em 11 de outubro de 2017 A439 mm oferta, valorizando o patrimônio em A480 mm Stock fechado primeiro dia de negociação acima 30 Antes da oferta, OzForex era de propriedade da Accel Partners, The Carlyle Group, Macquarie Bank e outros Fundador de investidores privados Significado da transação Transação foi uma venda de 100 do valor da empresa para um clube de investidores institucionais, seguido por uma oferta pública inicial, a maior oferta pública inicial de uma empresa australiana em 2017 até à data Risco e certeza para os investidores existentes Os investidores, dada a capacidade de vender100 de seus interesses na Companhia, certos investidores optaram por reta Em uma pequena porção de suas ações FT Partners Role FT Partners atuou como consultor financeiro exclusivo, Estratégico e IPO para OzForex e seu Conselho de Administração FT Partners gerenciou a única dupla venda dual MA e IPO processo, efetivamente alcançar um MA resultado para os acionistas Nos mercados públicos (100 de liquidez) A função consultiva da FT Partners simplificou e agilizou o prazo de lançamento do mercado devido à quantidade significativa de trabalho inicial realizado antes do envolvimento de potenciais compradores e subscritores de vendas da MA A FT Partners ajudou a empresa a criar Valor significativo, desenvolvendo um conjunto de materiais de apresentação extraordinariamente detalhados e abrangentes para mostrar a história da OzForex para todas as partes interessadas Parceiros de Tecnologia Financeira LP 149 FTP Securities LLC 555 Mission Street, 23º andar 149 San Francisco, CA 94105 Telefone: (415) 512-8700 149 Fax: (415) 512-8701Avaliação e apoio institucional fazem o OzForex flutuar uma bacia hidrográfica IPO por Michael Bailey OzForex, o estrangeiro O portal de transferência de câmbio que vem se levantando narizes bancos desde 2003, percorreu um longo caminho desde que estreou onBRWs Fast 100 lista em 2005. Naquela época, o negócio nascido na marquise da casa s em Sydneys praias do norte em 1998 originalmente como um câmbio Site de informação, então como um site transacional, uma vez que não era mais necessário para manter uma reserva de capital de 10 milhões, graças às reformas do governo Howard estava zumbindo fora de 2004-05 um volume de negócios de 3,4 milhões, acima de 300.000 em 2002-03. Isso tudo parecerá como mudança de reposição em 18 de outubro, quando as ações do Grupo OzForex estrearão na Australian Securities Exchange em 2 por peça, valorizando a empresa em 480 milhões no maior float confirmado de 2017. Gilmour compartilha o crédito pela construção do negócio com Que havia trabalhado com ele na década de 1990 na divisão de divisas Bankers Trusts. Ambos sabiam em primeira mão o negócio bruto que pequenas e médias empresas estavam recebendo em suas transferências de moeda em comparação com as grandes instituições. Na BT, cada revendedor pode ter 10 ou 15 clientes, diz Gilmour. Theyd obter o tapete vermelho tratamento Hong Kong Sevens e todos que lixo que vai. Eu também estava no comitê de comércio eletrônico, então eu vou começar a avaliar os sistemas de negociação on-line que estavam chegando. Brilhante, acesso instantâneo ao preço spot, contanto que você tivesse pelo menos 500.000 para o comércio de cada vez. Cotações Relacionadas Entretanto, o pequeno importador médio tinha de preencher um TT (formulário de transferência telegráfica) na filial do banco local. Eles ficaram com o que o banco disse que a taxa era naquele dia. Na época, o casal sabia que os consumidores estavam se tornando mais confortáveis ​​com olhar para além dos grandes bancos para serviços como hipotecas e contas de poupança. Nós tentamos montar nas caudas de casaco dessa tendência. Não é realmente um passo difícil para incentivar os clientes a pagar um preço mais baixo e obter maiores níveis de serviço, Gilmour disse BRW. Em 21,7 vezes seu lucro previsto de 2017-2017 de 18.6 milhão, o flutuador próximo de OzForex é uma das ofertas públicas iniciais mais altamente avaliadas que o ASX já conheceu, o que torna ainda mais presciente Gilmouradvice para empreendedores em BRW em 2005 para passo E considerar o valor real de seus negócios. Fomos abordados por um possível comprador de comércio no ano passado, mas achamos que há muito potencial no negócio para vendê-lo ainda. Além de sua valorização recorde, o flutuador OzForex parece ter ignorado outra convenção de IPO. Ele atraiu mais de meia dúzia de apoiadores da administração de fundos institucionais, convencidos pelos conselheiros Goldman Sachs e Macquarie Capital de somar até 50 milhões cada, apesar de seus proprietários terem muito pouca pele no jogo depois do flutuador. A OzForex é detida por instituições externas desde 2007, quando a Macquarie Private Wealth comprou uma participação de 51% dos investidores fundadores por um preço que nunca foi divulgado. Em novembro de 2010, as empresas americanas de private equity The Carlyle Group e Accel Partners tornaram-se acionistas e a Macquarie reduziu sua participação para 19,9%. No entanto, todos os três vão vender completamente no flutuador, enquanto Gilmour e Senhor vai cortar suas participações existentes de 17,5 por cento cada um para baixo a 4 por cento, tirando 40 milhões fora da mesa cada. Os participantes no IPO parecem estar apoiando OzForex em seus fundamentos, em vez de qualquer grande incentivo de seus fornecedores. Trabalhou com Gary Lord no Bankers Trust na década de 1990, eo gerente de fundos tem o maior respeito por ele e pelo negócio global que a OzForex está construindo. Mas essa fuga de capital privado faz com que ele se sinta um pouco cético. A empresa está falando de seus objetivos de crescimento anual de 30 por cento, apoiado pela expansão nos Estados Unidos, onde o ano passado fechou um acordo para a marca branca de um serviço de dinheiro internacional para a Travelex. Ele já etiqueta as plataformas de câmbio estrangeiras para a Macquarie Private Wealth e a ING Direct, e planeja assumir agressivamente o serviço global, disse o presidente-executivo a uma teleconferência de analistas enquanto o prospecto de IPO estava sendo apresentado. Consciente da necessidade de mostrar que havia muitas pessoas dentro da OzForex que permaneceram incentivadas a vê-lo fazer bem, Helm que se juntou à OzForex da Macquarie em 2007, onde ele estava convencido de que o banco deveria investir depois de conhecer Gilmour em um acampamento de surf disse aos analistas que ele e seu Equipe de gerenciamento werent indo a qualquer lugar e ainda viu enorme potencial no negócio. Mas se eles realmente vão ter 30 por cento de crescimento, começamos perguntando por que eles estão vendendo agora diz Montgomery, o fundador da Montgomery Investment Management. Se você é um gerente de private equity vendendo esses tipos de carros alegóricos, você pode dizer a si mesmo, bem vendê-lo um ano antes de amadurecer, para que possamos, pelo menos, colocar a nossa cabeça sobre o travesseiro de credibilidade que demos aos investidores algo, nós didnt Pegue tudo. Se ele estava olhando para crescer uma empresa globalmente, Montgomery diz que iria fazer uma oferta pública inicial de um veículo separado listado para levantar capital para arar de volta para o crescimento da empresa subjacente. Mas no caso da Ozforexs, todo o dinheiro que está sendo levantado está indo para os vendedores. Nada foi deixado no negócio. O 2 por ação pedindo preço para OzForex parece um pouco caro para nós, Montgomery diz. Isso não significa que não vai subir um longo caminho. No entanto, o gestor de fundos tem forma de escolher o valor em carros alegóricos. Quando a Myer foi investida por seus proprietários de private equity em 4,10 por ação, Montgomery valorizou o varejista em mais perto de 2 por ação e ficou provado correto. Na época da imprensa, o conselho e a administração da OzForex estavam em um roadshow, apoiando o componente de varejo de 40 milhões de bônus (necessário para que a empresa atinja o mínimo de 300 funcionários). Por um lado, há uma abundância de demanda anedótica para IPOs de investidores finalmente emergentes de seus bunkers de depósito de prazo como taxas de juros continuam a cair. Montgomery sabe de um flutuador pequeno que procura 30 milhões que foi batido com 250 milhão das ofertas. No entanto, como a confiança retorna para os mercados de ações, um gestor de fundos que sabe algo sobre a paciência do segundo maior investidor na perpetuamente incomodado Fairfax Media. De Allan Gray Austrália exorta os investidores a não ser suckered por cada passo suave. Se você nunca comprar um novo estoque de um fundo de private equity ou um banco mercante, você provavelmente vai fazer bem, ele diz. Allan Gray comprou em IPOs antes, e Marais diz que há pechinchas para ser tido quando sentimento do mercado está para baixo, ou onde uma empresa não é bem conhecida ou bem seguido pela comunidade de corretagem. Em média se você compra do governo ou um vendedor aflito você também tendem a fazer bem, ele diz. Ou se você comprar de um empresário que precisa de mais dinheiro para expandir, thats provavelmente o melhor momento para comprar. No entanto, Marais não vê muito na atual safra de IPOs para excitá-lo. Parece haver um monte de fundos de private equity ou bancos comerciais tentando offload de ações para o público, porque os mercados de alta, e isso raramente é grande para o público, diz ele. Marais não vai estar lutando para OzForex estoque, a menos que cai muito depois de 18 de outubro. Mas há uma reviravolta de private equity inferno tem um olhar é Dick Smith. O varejista de produtos eletrônicos espera se listar no ASX em um acordo de 600 milhões de dólares para o Natal, pouco mais de um ano depois Anchorage Capital Partners comprou o negócio da Woolworths para 20 milhões. Everyones que fazem o divertimento daquele, assim que pôde terminar acima de começar um preço terrível, diz. Para a funcionalidade cheia deste local é necessário habilitar Javascript. Aqui estão as instruções sobre como ativar o JavaScript em seu navegador da web. Os co-fundadores da OzForex são vencedores da Western Union O co-fundador da OzForex, Matthew Gilmour, espera que outros concorrentes surjam para a empresa depois que a gigante global de pagamentos, a Western Union, fez uma impressionante oferta de aquisição de 888 milhões para a empresa. Como revelado pela Street Talk on-line na quarta-feira, a Western Union ofereceu comprar a empresa de câmbio on-line por até 3,70 por ação, que é 1,10 acima do preço de fechamento de quarta-feira de 2,60 e sua média nos últimos seis meses de 2,47. Gilmour espera colher mais de 34 milhões se a Western Union a comprar no topo de sua oferta de 3,70 por ação, que valoriza a empresa em 888 milhões. As ações da OzForexs subiram 28 por cento desde que atingiram o mínimo de 52 semanas de 2.03 em 16 de julho. O estoque subiu 30 por cento na quinta-feira para 3.38 em notícias do negócio. Gilmour, que criou a primeira versão do sistema de negociação on-line OzForex em sua sala de estar Dee Why, em 2001, disse que ele e o co-fundador Gary Lord estarão torcendo pelos bastidores como a diretoria considera a Western Unions oferecer. Cotações Relacionadas As ações foram comercial em que 2,60 a 2,80 intervalo por um tempo assim, no rosto da oferta Western Union parece atraente. Mas Gilmour espera que outros concorrentes surjam. Nos últimos meses, um dos licitantes originais Bain Capital, Permira, Silver Lake e Travelex disse que ainda estão interessados ​​em comprar OzForex. Se você pensar de volta para o processo de dupla faixa antes de 2017 IPO, tivemos um grande número de partidos estratégicos interessados ​​e assumimos theyre ainda em torno. O menor valor do dólar australiano agora comparado a então faz uma grande diferença para esses caras, eles estão todos no mar, e os companys foram indo de força em força, Gilmour disse. Ele disse que seria incrível se um processo de licitação empurrou valorização OzForexs acima de 1 bilhão e fez o seu arranque um unicórnio. Outros investidores potenciais poderiam incluir o gigante global de pagamentos Euronet, empresas de cartões de crédito, bolsas de valores A Deutsche Boerse comprou negócios cambiais 360T em julho para US796 milhões (1,12 bilhões) e empresas concorrentes de forex online como a Travelwise e a World First. Preço alto A Fairfax Media pediu a alguns dos potenciais concorrentes rivais para comentar, mas nenhum deles retornou chamadas. No entanto, alguns analistas vêem o preço como muito elevado dado OzForexs 25 vezes relação preço-lucro já é caro, dada a forte concorrência a empresa enfrenta de jogadores globais como Transferwise e World First. O lance parece altamente credível, dado que o limite de mercado da Western Union atinge US10 bilhões, disse o analista do Deutsche Bank, David Summerfield, em nota aos clientes. No ponto médio, o preço implícito para os ganhos é 31,9 vezes o ano financeiro de 2017 em estimativas de consenso. O preço é claramente atraente. O Sr. Summerfield disse que será interessante ver se algum concorrente lances surgem, mas acrescentou que ele não pode ver qualquer bloqueio apostas eo prémio parece ser suficientemente elevado na minha opinião. Entende-se que as duas empresas têm falado há várias semanas, mas um preço não foi colocado sobre a mesa até os últimos dias. O conselho e conselheiros da OzForexs passarão o próximo par de semanas avaliando a oferta contra ofertas similares globalmente, bem como avaliando se há outros licitantes interessados ​​em fazer uma contra-oferta. O OzForex salientou que a oferta em dinheiro era uma proposta não vinculativa e indicativa. Se a diretoria concordar em considerar a proposta, uma oferta formal da Western Union está condicionada à devida diligência, retenção do pessoal-chave da administração e aprovações regulatórias. Macquarie Group, que flutuou OzForex em outubro de 2017, foi chamado em como conselheiro de defesa, bem como escritório de advocacia Clayton Utz. A Macquarie também era acionista da OzForex antes de ser listada. A Western Union da Bolsa de Valores de Nova York está tomando seu conselho da Gresham Partners. A OzForex registrou um aumento de 12% no lucro líquido subjacente do exercício de 2017 para 12,3 milhões e um aumento de 30% na receita para 53 milhões em 10 de novembro. Não é a primeira empresa listada recentemente a atrair Nos últimos meses. A gigante de dados de crédito Equifax apresentou uma oferta de 2,5 bilhões para o Veda Group em setembro, enquanto o site de comparação online iSelect está considerando uma oferta da Providence Equity Partners. Gilmour co-fundou OzForex em 2003 e compensou 65 milhões quando vendeu cerca de metade de sua então participação em seu flutuador em outubro de 2017. Naquela época OzForex tinha um valor de 480 milhões. Gilmour e Lord mantêm escritórios juntos em Sydney, investindo em empresas privadas de fintech na esperança de obter mais sucesso nas proporções da OzForex. No entanto, Gilmour é cauteloso sobre nomear os pares áreas precisas de interesse. Ficamos esmagados com coisas em toda a nossa mesa, como é. Você gasta muito tempo defendendo coisas fora, o que é bom se você está executando um fundo, mas para um casal de caras privadas pode criar uma carga de trabalho bastante. Com Michael Bailey

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